券商中國
周樂
2024-08-16 22:26
A股市場經過階段調整之后，估值優勢更加明顯。
8月2日，A股三大指數震蕩調整。截至收盤，滬指跌0.92%，深證成指跌1.38%，創業板指跌1.66%。今日市場成交7261.35億元，較上個交易日縮量逾600億元。
盤面上，醫藥股逆勢走強，CRO、創新藥、減肥藥方向領漲，河化股份4連板，華森制藥、百花醫藥等多股漲停。消息面上，8月2日，國家藥監局發布批復，同意在北京、上海開展優化創新藥臨床試驗審評審批試點。此外，低空經濟、商業航天概念活躍，騰達科技收獲10連板。
下跌方面，AI手機、PC、CPO、半導體芯片、PCB等前期漲幅巨大的科技板塊今日跌幅居前。
展望8月。華龍證券指出，A股市場經過階段調整之后，估值優勢更加明顯。市場面臨的擾動因素落地，對投資者情緒面的影響消退，疊加穩定下半年經濟增長預期目標的政策密集出臺，政策力度也明顯提升，提振了市場信心，對穩定市場起到關鍵作用。預計市場風險偏好強于7月，或由此迎來轉機。
亞太市場集體大跌
亞太市場集體大跌。日經225指數開盤跳水，收盤大跌5.81%，創下近4年多以來最大跌幅。成份股中，三菱日聯金融大跌12.14%，三井住友金融集團、東京電子跌逾11%，軟銀集團跌8.03%。
韓國綜合指數走勢相近，收跌3.65%；成份股中，斗山集團、SK海力士跌超10%，韓美半導體跌9.35%，三星電子跌4.21%。澳洲標普200指數跌逾2%；新加坡海峽指數跌逾1%。
消息面上，隔夜美股拋售，市場大幅下跌，引發投資者對美國經濟狀況的擔憂。道指下挫1.21%，標普500跌1.37%，納指跌2.3%。此前美聯儲宣布，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%的水平不變。同時暗示其離降息更近一步，并且在今年首次給出降息的可能具體時間點。
前日本央行理事門間一夫也于近日表示，日本央行本周的重大政策轉變，使得10月份再次加息變得極為可能，并意味著明年1月份可能再次加息。
而另一邊，黃金勢頭再次顯現。今日COMEX黃金價格重拾升勢，快速飆升，再度站上2500美元/盎司，最高沖至2513.4美元/盎司。中金公司認為，黃金的上漲行情可能尚未結束。美國經濟在高利率下存在降溫風險，中金大類資產的CPI預測模型顯示通脹仍在下行通道之中。經濟走弱和美聯儲降息有望帶動利率下行，或為黃金表現提供新的支持。
白酒板塊年內大跌
今日，申萬白酒指數收跌0.25%，板塊整體處于低谷。5月至今，申萬白酒指數累計跌幅高達21.3%。成份股中，巖石股份、瀘州老窖、古井貢酒、山西汾酒累計跌幅超過30%；龍頭股貴州茅臺跌幅為17.06%。
此前，瑞銀證券將貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖和洋河股份的評級從買入下調至中性。機構表示，2023—2025年覆蓋的白酒企業平均每股收益復合年均增長率將從2020—2023年的19%放緩至8%。鑒于領先的白酒企業并未積極控制供應并大舉擴建產能，預計2024—2025年超高端白酒企業的零售價將面臨更大壓力。
五糧液投資者關系部門相關人士表示，目前五糧液批價上表現較好，公司目前經營策略是控量挺價。從市場了解，五糧液整體批價是940元—950元之間。
中國銀河證券認為，白酒板塊倉位風險和估值風險均已釋放。行業景氣度偏弱和市場集中度提升雙向趨勢下，疊加市場風險偏好低，更加傾向于交易后驗的業績而非業績前瞻，對于其中優質標的的業績不悲觀。
6家白酒企業已發布半年度報告
截至目前，白酒板塊中，順鑫農業、金種子酒、水井坊、酒鬼酒、巖石股份、皇臺酒業6家發布半年報。貴州茅臺預計8月9日披露半年報，五糧液預計是8月29日。
從凈利潤變動來看，順鑫農業、金種子酒同比實現扭虧為盈，水井坊同比增長19.55%，其余3家出現較大幅度下滑。
水井坊上半年實現營收17.19億元，同比增長12.57%；歸母凈利潤2.42億元，同比增長19.55%。水井坊認為，2024年上半年，白酒市場依然表現出堅實的抗風險能力與持續的發展韌勁，產業長周期的價值屬性以及其螺旋式上升的底層發展邏輯始終穩固未變；
公司同時表示，白酒作為“與時間為友”的產業，具有穿越周期的先天優勢，調整是階段性形態，增長是長期性趨勢，而堅持長期主義，則是白酒產業穿越經濟與行業周期、實現健康可持續發展的必然路徑。
