證券時報網
劉良文
2024-08-16 20:44
每經記者 李娜每經編輯 肖芮冬
近日，《每日經濟新聞》記者統計發現，7月以來，共有18只基金宣布召開持有人大會，會議審議的內容均為修改基金合同終止條款。而修改內容也出奇一致，就是將原有的自動清盤條款刪除，早先被嫌棄的“基金清盤需召開持有人大會”等條款又重返合同。
基金終止運行的合同條款又從簡單變為了復雜，這是為什么呢？
深圳某基金公司營銷人士告訴記者，現在大家基本都這么做，也是為了那些未來有做大可能性的品種，有出于產品線的考慮。
某大型基金公司的投研人士則指出，修改基金合同，取消自動清盤條款，從而為保住那些具有長期生命力，但短期規模受限的戰略產品。
Choice數據顯示，2024年前7個月共有232只基金（A、C份額分開計算）清盤。
合同修改方向出奇一致
Wind數據顯示，截至7月31日，共有57只基金在7月召開了持有人大會。這就相當于在7月的23個工作日里，每日至少有超過兩只基金在開持有人大會。而上一次的高峰則是出現在2022年8月，當月召開持有人大會的基金數量超過了60只。如果從會議登記起始日來看，7月12日和7月15日則是高峰期，均有6只基金選擇召開持有人大會。
值得注意的是，除去常見的持續運作、終止基金合同、調低費率等常見議案，7月共有18只基金發布了基金合同終止條款議案，占當月召開基金持有人大會總數的三成。而修改的方向也出奇一致，即將原有的自動清盤條款刪除，新增了6個月內召開持有人大會的條款。
天弘中證1000增強策略ETF發布公告，以7月1日為權益登記日，7月3日為持有人大會的起始投票日。審議的修改合同終止條款就包括《基金合同》“第五部分基金備案”中“三、基金存續期內的基金份額持有人數量和資產規模”，由原表述“連續50個工作日出現前述情形的，本基金應當按照本基金合同的約定程序進行清算并終止，且無需召開基金份額持有人大會”，修改為“連續60個工作日出現前述情形的，基金管理人應當在10個工作日內向中國證監會報告并提出解決方案，如持續運作、轉換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并于6個月內召集基金份額持有人大會”。
7月26日，南方中證全指計算機ETF發布公告，將于當日開啟持有人大會，審核的也是修改基金合同中類似條款。而南方競爭優勢也宣布于當日召開持有人大會審核基金合同終止條款的議案。
此外，民生加銀恒裕基金、中銀永利半年定開債、鑫元全利一年定開等多只基金也都宣布了修改基金合同條款。
ETF占比最多總計11只
那么，上述18只修改合同終止條款的基金又有哪些共同特征？
從成立時間來看，共有15只基金都是2020年后成立的。“最年輕”的南方上證科創板芯片ETF，成立于2024年4月15日。截至二季度末，該基金的規模只有1200多萬元。公告顯示，截至2024年7月3日，該基金資產凈值已連續45個工作日低于5000萬元，可能觸發基金合同終止情形。
記者統計發現，微盤基金是上述修改合同條款的主要產品之一。比如，2024年一季度先后成立的南方中證全指計算機ETF、廣發中證紅利ETF和海通中證2000增強策略ETF，在二季度末的資產規模都在5000萬元以下，分別為4800多萬元、4200多萬元以及1100多萬元。
數據顯示，上述18只基金中，同期有4只基金的規模在1000萬~2000萬元。9只基金的規模在2000萬~5000萬元。
值得注意的是，鑫元全利一年定開基金、民生加銀恒裕以及中銀永利半年基金，截至二季度末的合計規模都在1億元以上，分別為9.85億元、3.09億元、1.64億元。
7月20日，鑫元全利一年定開基金發布的公告顯示，截至7月19日，該基金已連續30個工作日基金份額持有人數量不滿200人。根據基金合同的相關規定，該基金“連續50個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元的，基金合同將終止并根據約定的程序進行清算，且無須召開基金份額持有人大會”。此番修改后，上述條款被刪除，并修改為“連續60個工作日出現前述情形的，基金管理人應當在10個工作日內向中國證監會報告并提出解決方案，如持續運作、轉換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并在6個月內召集基金份額持有人大會”。
從投資類型上看，上述18只基金中，ETF占比最多，總計11只。其中還包括2024年熱門的跟蹤紅利指數的基金，以及2024年以來不受資金追捧跟蹤小盤股指數的ETF。其中，南方旗下共有6只基金宣布修改基金合同，其中有5只為ETF。
要修改基金合同終止條款，將原本自動清盤條款，修改為“在6個月內召集基金份額持有人大會”。為何要作如此復雜的修改？
上海某基金公司人士向《每日經濟新聞》記者表示：“近期相關修改基金清盤條件的公告日益增多，也是對前幾年行業頻發同質化產品的修正。因為A股市場表現欠佳，權益基金規模持續縮水，小微基金過多，如果按過往規定就會導致批量清盤，不僅增加基金公司工作量，同時也損害了原有基金持有人利益。希望通過條款修正，能夠減少基金清盤繁瑣的工作量同時，也提醒基金公司克制基金發行數量。”
