證券時報網
劉茜
2024-08-16 21:50
國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，7月中旬，廣州粵開投顧產業(yè)鏈創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）正式成立，該基金由廣州投顧產業(yè)鏈投資有限公司、易方達基金、粵開資本投資有限公司共同出資。
證券時報記者了解到，這是國內首家專注投顧生態(tài)塑造的母基金——廣州投顧產業(yè)鏈投資有限公司（以下簡稱“廣顧投”）自去年成立以來落地又一只子基金，早在今年2月，已落地了一只子基金——廣州廣發(fā)信德廣顧投創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。
先后落地多只投顧產業(yè)鏈基金的背后，是廣州著力打造“投顧第一城”的重要戰(zhàn)略部署。今年4月，廣州出臺了《廣州市大力發(fā)展投資顧問業(yè)態(tài)的若干措施》（以下簡稱“投顧十條”），提出要打造1個投資顧問培訓“黃埔軍校”、4類標桿性投資顧問機構、集聚N類產業(yè)鏈機構的投顧產業(yè)鏈，隨著該政策出臺，資管巨頭正紛紛加碼布局基金投顧業(yè)務。
作為廣顧投發(fā)起方之一，盈米基金方面接受證券時報記者采訪時表示，廣顧投將通過布局廣發(fā)信德和廣州粵開等子基金，針對投顧行業(yè)存在的痛點難點，以資本的杠桿來拉動投顧產業(yè)鏈的升級。投資標的將持續(xù)關注 AI在金融領域的應用，以及關注財富管理轉型的新市場機遇。
提升投資過程中的體驗和獲得感
天眼查信息顯示，廣州粵開投顧產業(yè)鏈創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）的出資結構中，廣顧投出資5000萬元、易方達基金出資2000萬元、粵開資本投資有限公司出資100萬元，粵開資本為實際控制人。
其中，廣顧投由盈米基金、廣發(fā)證券、粵開證券、萬聯(lián)證券聯(lián)合發(fā)起設立。作為國內首個圍繞投顧產業(yè)鏈企業(yè)布局的投資機構，廣顧投在該領域采取怎樣的投資策略？將重點關注哪些投資標的？
盈米基金方面對記者表示，作為第一家專注投顧生態(tài)塑造的母基金，廣顧投的投資策略主要是聚焦在孵化和投資基金投顧產業(yè)鏈上下游的優(yōu)質獨立投顧、投顧服務機構和金融科技公司。其中，投資金融科技公司，不僅符合“五篇大文章”中數(shù)字金融的方向，而且通過技術創(chuàng)新驅動，為金融機構、投顧服務機構的數(shù)字化轉型提供強大動力。接下來，廣顧投還將針對行業(yè)存在的痛點難點，將通過資本的杠桿來拉動投顧產業(yè)鏈的升級。投資標的還將持續(xù)關注 AI在金融領域的應用，關注財富管理轉型的新市場機遇，希望借助金融科技數(shù)智化的力量，賦能投顧機構提升服務客戶的質量，從而優(yōu)化客戶的投資體驗。
今年4月，廣州發(fā)布“投顧十條”，提出要打造“投顧第一城”，對于在當前資本市場環(huán)境和投資環(huán)境下，投資顧問能發(fā)揮的作用，盈米基金方面認為，資本市場及基金產品的復雜性與普通投資者對其的認知之間存在巨大的鴻溝，而投資顧問是架在上面的橋梁，能從兩個方面改變普通投資者追漲殺跌的行為，以及幫助普通投資者家庭做長線的資產配置。
一方面，投資顧問通過投教，提升投資者的風險認知能力，用賬戶資金規(guī)劃和資產配置引導投資者資金配置在不同風險收益特征的產品上，降低波動性，在管理好投資預期的基礎上，帶領和陪伴投資者度過市場波動；另一方面，通過投顧的全權委托解決方案，用投顧的專業(yè)能力，改善投資者追漲殺跌的交易習慣，將短期的交易型資金轉化為長期的配置型資金，將投資者的資金配置中的短錢轉化成長錢。總而言之，投資顧問可以幫助投資者在波動市場下認知風險、接受波動、長期投資，從而改善其賬戶的收益情況，并提升投資過程中的體驗和獲得感。
廣州打造“投顧第一城”的戰(zhàn)略部署，主要以“廣州投資顧問學院”、“廣州投資顧問研究院”、“廣州投顧產業(yè)鏈投資公司”作為重要抓手。
據介紹，廣州投資顧問學院旨在打造投顧培訓的“黃埔軍校”，是一家為培養(yǎng)專業(yè)投顧人才的教育機構，目標是培養(yǎng)具有買方視角和人民性的一線投顧從業(yè)人員，打造投顧行業(yè)新軍；廣州投資顧問研究院是一家投顧領域的專業(yè)研究機構，致力于研究和制定一套行業(yè)認可的投顧培訓和認證體系，目標是打造投顧服務的“中國標準”，以提升投顧服務的專業(yè)性和服務水平；廣州投顧產業(yè)鏈投資公司則專注投顧產業(yè)鏈的生態(tài)建設，是一家投顧生態(tài)塑造的母基金，致力于成為投顧產業(yè)鏈上下游各類服務機構集群發(fā)展的“業(yè)態(tài)孵化器”。該公司不僅支持投顧業(yè)務相關的金融機構，還特別重視金融科技的發(fā)展，希望通過扶持金融科技公司，借助科技手段來提升投顧機構的服務能力，從而更好地服務投資者。
盈米基金方面表示，從這三家機構的定位和目標可看出，這個舉措背后體現(xiàn)了從人才培養(yǎng)、行業(yè)標準到產業(yè)鏈投資的全方位布局，通過聚合效應形成人才、行業(yè)標準和資金的“聚寶盆”，為廣州投顧業(yè)務的未來發(fā)展爭取領先優(yōu)勢，助力廣州打造“投顧第一城”。
投顧行業(yè)已從0邁向1
但仍存三大發(fā)展挑戰(zhàn)
根據證監(jiān)會官方披露的數(shù)據，截至去年一季度，60家獲批的試點機構的投顧業(yè)務規(guī)模已達到1460億元。廣顧投董事長、盈米基金CEO肖雯此前接受有關機構訪談時曾表示，這是國內投顧行業(yè)實現(xiàn)從0到1的探索過程，也是中國財富管理行業(yè)，特別是基金投顧行業(yè)的一個新開始。買方投顧在中國的正式試點極大地鼓舞了整個行業(yè)，各個機構積極參與，招聘人才、研發(fā)系統(tǒng)、推出策略以及業(yè)務推進都在積極且穩(wěn)健地發(fā)展中。
在取得顯著進展的同時，國內買方投顧業(yè)務還面臨一些發(fā)展中的挑戰(zhàn)。肖雯此前曾表示，政策環(huán)境是一個發(fā)展的重要因素，期待投顧的相關法規(guī)早日出臺，為行業(yè)創(chuàng)造一個良好的發(fā)展環(huán)境。此外，財富管理行業(yè)過去主要是賣方銷售模式，而投顧業(yè)務是從賣方向買方轉型，因此需要培養(yǎng)符合新業(yè)務模式要求的投顧人才，因為，投顧業(yè)務的成功依賴于高質量的人才。最后，行業(yè)標準的制定也不可或缺，目前行業(yè)缺乏統(tǒng)一的培訓標準、考試標準以及職業(yè)操守等規(guī)定，如何以客戶的利益為中心，如何盡責地為客戶服務，這些道德標準和職業(yè)要求都是我們需要共同制定和遵守的。
隨著證監(jiān)會《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務管理規(guī)定（征求意見稿）》的出臺，投顧行業(yè)會發(fā)生什么變化？肖雯認為，行業(yè)有望迎來規(guī)范發(fā)展的頂層設計，未來投顧行業(yè)將從當前的組合跟投模式向以客戶賬戶為核心的資金規(guī)劃和資產配置模式升級。組合跟投模式高效、易理解、適合大眾客戶，而賬戶配置模式更加個性化、精準，適合富裕客戶。未來，兩種模式將在中國市場上長期并存，為不同類型的客戶提供更好的服務。
期待支持基金投顧
加入第三支柱養(yǎng)老配置
隨著國內投資顧問隊伍日益壯大，財富管理轉型進程的持續(xù)深入，作為鏈接財富管理業(yè)務和投資者關鍵一環(huán)的投資顧問，需要具備怎樣的核心能力？肖雯指出，投顧業(yè)務鏈條長、環(huán)節(jié)多，需要各個方面的能力建設。首先是投資能力，即如何控制回撤，提供穩(wěn)定的收益，投顧更多要考慮客戶的感受和他們的風險承受能力。其次是客戶洞察、風險承受能力和資金規(guī)劃能力，這是投顧業(yè)務里非常核心的環(huán)節(jié)。最后是系統(tǒng)平臺建設的能力，如何通過系統(tǒng)平臺的支持，賦能投顧更加高效、更加精準地去服務客戶，這也是行業(yè)積極在建設和努力的方向。
廣州要打造“投顧第一城”生態(tài)系統(tǒng)，還缺什么？需要在哪些方面補齊短板？“投顧十條”提出，“支持國內外投資顧問機構、資產管理機構等落戶廣州或設立分支機構”。盈米基金方面認為，引進海外成熟的投顧機構可以為國內投顧業(yè)務發(fā)展提供參考具有借鑒意義的樣本。通過參考海外成熟企業(yè)的成功經驗，引入海外成熟投顧機構先進的投研管理、評價指標和風控合規(guī)實踐，尤其是在保障客戶利益方面的成熟理念和實踐經驗方面，將國際視野引入廣州，有助于廣州投顧產業(yè)生態(tài)的建設。
此外，該政策還提出，“持續(xù)推進金融科技與投顧業(yè)務的深度融合發(fā)展，推動投顧機構加強行業(yè)數(shù)據的研究應用，發(fā)揮金融科技與數(shù)據要素的驅動作用，提升服務能力水平。”盈米基金方面指出，金融科技與投顧業(yè)務深度融合是未來投顧業(yè)務發(fā)展的重要方向，通過整合大數(shù)據和人工智能等技術，可以有效提升客戶個人風險測評、產品風險匹配的準確度，結合客戶不同階段的投資目標，為客戶提供更精準和個性化的投資建議方案。
對于持續(xù)大力發(fā)展投顧市場，盈米基金方面表示，期待基金投顧加入第三支柱養(yǎng)老配置。早在2022年，盈米基金在行業(yè)內首提“養(yǎng)老投顧”理念，希望和行業(yè)一起推動養(yǎng)老投顧發(fā)展，滿足居民的養(yǎng)老財富規(guī)劃需求。盈米基金方面認為，未來投顧機構可以在指導賬戶配置和投后管理等方面起到重要作用，如養(yǎng)老目標確定、資產配置、投組構建、交易執(zhí)行、賬戶監(jiān)控、定期再平衡等。因此，如果將基金投顧納入到第三支柱養(yǎng)老配置，通過養(yǎng)老目標基金與投顧服務相結合，長期來看將有利于第三支柱的穩(wěn)定、健康發(fā)展。
校對：陶謙
