券商中國
劉筱攸
2024-08-16 22:27
一級市場又見險資大手筆出資了，這一次，還是組團！
7月30日，人保資本宣布聯合人保財險、人保壽險、人保健康險公司成功設立總規模100億元的人保現代化產業投資基金，這是保險業內首個以建設現代化產業體系為核心目標的股權投資基金。該基金由人保資本下屬的人保股權公司作為基金管理人。
今年以來，險資在一級市場中的活躍度較去年更加活躍。執中數據顯示，今年以來截至7月30日，37家險資共有63起出資事件，投向45只基金，出資金額高達1025億元，這一數字高于去年同期水平。
在眾多布局股權投資基金的險資中，誰出手最頻繁、誰出手最闊綽？又是誰最受險資的認可？
劍指“建設現代化產業體系”
據介紹，人保現代化產業投資基金是保險業內首個以建設現代化產業體系為核心目標的股權投資基金，將充分利用保險資金規模大、期限長的優勢，堅持長期投資、價值投資、穩健投資的理念，為優秀的創新企業提供長期資金支持和賦能，積極推動傳統產業的轉型升級，打造戰略性新興產業的新一輪增長引擎，把握新一輪科技革命和產業變革的趨勢，助力打造完整、先進、安全的現代化產業體系。
人保資本表示，中國人保設立保險業內首個以建設現代化產業體系為核心目標和主題的股權投資基金，是中國人保上下一心，以實際行動落實黨中央決策部署，貫徹落實黨的二十屆三中全會精神，做好金融“五篇大文章”的重要舉措。該舉措將有力支持實體經濟的發展，促進科技創新和產業創新融合發展，加快各類先進生產要素向發展新質生產力集聚。
據悉，該基金由人保資本下屬的人保股權公司作為基金管理人。成立于2018年的人保股權是中國人保旗下唯一的保險私募基金管理人。公開信息顯示，截至目前，人保股權旗下管理著3只基金，分別是1只母基金——北京人保健康養老產業投資基金，以及2只子基金——人保科創上海基金和人保科創武漢基金，投資項目涵蓋生命科學、醫療健康、新能源汽車、半導體等領域，曾投向廣汽埃安、蜂巢能源、樹蘭醫療等公司。
值得注意的是，此次設立的百億新基金并非人保資本今年的首次出手。早在今年年初就出手收購廣東省粵東西北產業轉移股權投資基金合伙企業（有限合伙）的股權，并于4月完成基金備案，該基金由粵財創投作為管理人。此外，今年4月，人保資本聯合其關聯方、太平資本，以及申通快遞旗下子公司等，設立了嘉興保倉股權投資合伙企業（有限合伙）并完成了備案手續，該基金由中誠資本管理。
近40家GP獲得險資出資
今年以來，險資在一級市場布局的活躍度較此前有明顯的提升。執中數據顯示，從出資金額來看，人保資本在今年最活躍險資LP（有限合伙人）中排位第四，而位居前三的分別是新華人壽、中國人壽和中國平安。從出資次數來看，中國平安、國華人壽、大家人壽、中意人壽均有3次出資。
數據顯示，今年以來截至7月30日，共有37家險資出資，投向45只基金，關聯投資機構有39家，均高于去年同期水平。
就在今年5月，中國人壽集團發起設立總規模100億元、首期規模50億元的銀發經濟產業投資基金，這是保險行業首支銀發產業主題的人民幣股權基金。更早前的1月，新華保險公告稱，已與中金資本簽署有限合伙協議以共同設立基金，規模為100億元。
在募資越發艱難的市場環境中，以險資為代表的金融機構資金大舉進入股權投資市場無疑備受業內期待，在險資的布局中，誰能獲得青睞？執中數據顯示，獲得險資投資次數最多的前十大投資機構為：元禾辰坤、普洛斯資本、鼎暉投資、中誠資本、新華灃裕、國發創投、復星創富、東久福通、中投信聯深圳資產、中平資本，其中，元禾辰坤今年共計獲得12次險資出資，普洛斯資本獲得了5次，鼎暉投資獲得了3次，這3家基金成為最受險資青睞的投資機構。記者觀察發現，國資、產業資本和細分領域的垂直基金是險資重點布局的基金。
保險資金體量大、周期長，使其成為市場上稀缺的“長錢”，也是最受GP（普通合伙人）歡迎的LP。但對GP來說，想獲得險資LP的青睞也并非易事。國內一家在今年獲得險資出資的VC機構IR負責人對記者表示，他們今年拜訪了很多家險資，最后才敲定了一家給他們出資，由于這家機構此前曾獲得險資的投資，所以也算有比較好的基礎。該負責人表示，由于險資是長期資金，其對GP的考核更看重管理人過往的歷史業績、合規性，以及所選賽道的未來發展空間和確定性。
險資LP的出資活躍少不了政策的助力。6月26日，國家金融監督管理總局政策研究司司長李明肖在國務院政策例行吹風會上表示，這些年來，金融監管部門持續優化保險資金監管政策，先后印發了保險資金投資創業投資基金、財務性股權投資等5份監管政策文件，全面破除阻礙保險資金開展股權投資、風險投資、支持科技創新的制度障礙，允許保險資金投資由非保險類金融機構實際控制的股權投資基金，取消了投資單只創業投資基金募集規模的限制，支持保險機構加強與專業股權投資機構合作，拓寬創業企業長期資金的來源。目前，保險資金投資創業投資基金在監管政策層面上是暢通的。
為了進一步拓寬長線資金的渠道，今年6月，國務院辦公廳印發《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》提出，鼓勵長期資金投向創業投資。支持保險機構按照市場化原則做好對創業投資基金的投資，保險資金投資創業投資基金穿透后底層資產為戰略性新興產業未上市公司股權的，底層資產風險因子適用保險公司償付能力監管規則相關要求。
可以預見，險資這個創投活水將加速流向股權投資市場。
校對：趙燕
